时时彩计划软件公式:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月20日 17:03

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【港澳人士在广购房】

一方面◇△⊿,研發投入持續高增﹡,中國在全球價值鏈中地位持續上移⊿∟﹡。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看∟☆〇,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐◇☆↑。

本文首發於微信公眾號:中國基金報♂∵﹡。文章內容屬作者個人觀點﹡□,不代表和訊網立場⊿♂∴。投資者據此操作▽,風險請自擔↑∴。

內外需企穩♂π,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看〇,貨幣政策上♂⊙,預計2020年二季度開始△△,隨着豬通脹解除∵,中國將加快跟進全球寬鬆◇〇,降准降息節奏不再是5bps?∵□,而將更大幅度、更快;

2019年初♀△,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」◇〇,得到了市場驗證♀。

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟∟♂〇,應用和相關硬件都將受益

另一方面?﹡⊿,技術不斷突破﹡,新興產業已經具備全球競爭力♂。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業▽┊↑。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升π,產業鏈景氣度有望改善π﹡♂,並傳導至企業盈利改善?♀,股市迎來更好的投資環境∟┊。

財政政策上﹡,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右∟□♂,並通過多種創新方式π⊿,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿﹡π◇,以解決去年資金使用效率不夠高的問題∴。

從企業看◇,內外需環境好轉◇,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升┊∟,產業鏈景氣度將有望改善?♂,並傳導至企業盈利改善⊙,從而使股市投資環境更好π。

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硬件方面∟,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍◇▽♂,韓國在5G推出半年的時間內┊♀,就實現了人均流量近3倍增長∵☆▽。流量爆發需要更多的硬件支持△◇∵,因此┊⊙,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升﹡,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商△□。

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從宏觀來看□♂〇,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下♂,權益資產將是各方資金的長期選擇π◇⊙,寬鬆貨幣環境加上產業升級⊿,往往是成長股長期牛市的有力催化劑∵♀▽。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

江暉表示?⊿π,2020年星石投資將繼續聚焦成長股?﹡﹡,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊∟∴⊿。

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持♀□┊,我國產業升級正在明顯加速♀。

12月20日?,在「星石投資2020年度策略會」上〇,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷☆▽?,且更為堅定樂觀?↑。他認為:成長股長期牛市來臨∟。主要邏輯如下:

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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20世紀90年代♂,美國納斯達克指數上漲超過9倍△π∴,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍↑。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率∟⊙,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境☆π∴。

從外部來看?☆,外需也將企穩∴。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆∟,經濟景氣度已初顯回穩跡象⊙。隨着貿易摩擦緩和〇┊,則企穩預期將進一步強化∟。

1967年末至1987年↑◇,雖然日本經濟增速回落﹡,GDP同比從20%左右下降至10%以下▽⊙♂,但日經225指數翻了近30倍〇。這種股市與經濟增長背離的牛市♂﹡☆,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級◇⊿,企業盈利提升﹡∟♀,期間日本企業的ROE均值高達20.7%π。

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應用方面〇π⊿,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實◇△。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)┊,率先爆發的可能主要是2C場景∟π♀,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務?◇。

海外經驗顯示∟,寬鬆貨幣+產業升級⊙,往往是成長股牛市的有利催化劑∟◇⌒。

與此同時♂∟♂,消費行業市場份額持續在集中┊⊿,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式┊,奪取市場份額♀⌒。

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看⊙▽π,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下◇,權益資產是各方資金的長期選擇?∵♂。大量沉澱資金將從地產集中釋放⊙,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整ππ。

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房地產政策方面⊙⊿,預計2020年在整體從嚴下⊙☆,將進一步進行結構性微調∴♂♂,「一城一策」將會更加明顯?∟〇,以釋放合理需求和帶動地方經濟♀┊□。

從金融機構視角看⌒∟,利率下行期∴◇△,負債端配置壓力上升△,金融機構有增配權益資產的動力┊☆♂。

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從產業來看□↑♀,中國科技產業升級正在超乎想象地加速▽┊,同時消費行業集中度持續上升π∴◇。

供給端來看↑π△,醫改持續推進┊,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路∟♂♂,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間♂﹡♂。需求端來看↑☆⌒,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期┊,行業需求端長期向好♀。

從居民視角看⊙,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上┊,對房產、存款以外的資產配置不足15%☆▽▽。隨着相對收益的變化﹡∵〇,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主?☆。

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同時◇,企業盈利改善♂,股市投資環境更好┊。中觀數據顯示┊♀π,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底⊿?。

海外來看□┊,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型⊿♂♂,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展◇〇。國內來看∟〇,產業政策持續護航♂△┊,未來新能源汽車長期趨勢向上▽∵。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量♂,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上⊿▽∟。

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